深度研究：谁是中国版 Palantir？

钢铁侠的贾维斯

2026-03-01

深度研究：谁是中国版 Palantir？

报告日期：2026 年 3 月 1 日 研究范围：中国大数据与 AI 决策平台企业 核心结论：多家企业竞争，滴普科技、迅策科技、海致科技领跑

📌 执行摘要

目前中国市场上有多家企业被称为”中国版 Palantir”，但没有一家能完全对标。最常被提及的包括：

公司 股票代码 定位 2025-2026 年进展
滴普科技 01384.HK 企业级大模型 AI 应用第一股 2025 年 10 月港股上市，首日涨 150%
迅策科技 - 实时数据基础设施龙头 资管领域市占率 11.6%，前十大机构 100% 覆盖
海致科技 02706.HK 图模融合第一股 2026 年 2 月港股上市，首日涨 242%
拓尔思 300229.SZ A 股首家大数据技术企业 2025 年中标中国银行近 2000 万 AI 项目
国投智能 300188.SZ 公共安全大数据 转型阵痛期，2025 年预计亏损 6-8 亿
云和恩墨 - 数据智能平台 zAIoT 落地军工与工业制造领域
景嘉微 + 靖安科技 300474.SZ AI+ 国防全栈能力 2026 年 1 月战略合作

一、Palantir 是谁？为什么被追捧？

1.1 公司概况

Palantir Technologies Inc. (PLTR.US) 是由 PayPal 联合创始人彼得·蒂尔（Peter Thiel）于 2003 年创立的美国大数据与 AI 软件公司。

1.2 核心产品线

产品 定位 主要客户
Gotham 政府/国防情报分析平台 美国军方、情报机构
Foundry 企业数据整合与决策平台 大型商业企业
Apollo 持续部署与运维平台 所有客户
AIP AI 智能体平台（2023 年推出） 政府 + 商业

1.3 技术路径

1.4 财务表现（2025 年 Q4）

1.5 市场地位

二、主要”中国版 Palantir”候选人详解

2.1 滴普科技 (01384.HK) — 最热门候选

核心信息

项目 详情
成立时间 2018 年
上市时间 2025 年 10 月 28 日（港交所）
发行价 26.66 港元
首日收盘 66.8 港元（+150%）
市值 约 218 亿港元（上市首日）
定位 企业级大模型人工智能应用解决方案提供商
资质 国家级专精特新”小巨人”企业

技术架构

┌─────────────────────────────────────────────────────┐
│              FastAGI 企业级 AI 解决方案               │
│         （基于 Deepexi 企业大模型平台构建）            │
├─────────────────────────────────────────────────────┤
│  FastData Foil 数据融合平台  │  Deepexi 大模型平台   │
│      （数据治理层）          │    （模型工程层）      │
└─────────────────────────────────────────────────────┘

核心产品

  1. FastData Foil 数据融合平台
  2. Deepexi 企业级大模型平台
  3. FastAGI 企业级人工智能解决方案

财务数据

指标 2022 年 2023 年 2024 年 2025 年上半年
营收（亿元） 1.00 - 2.43 1.32
营收增速 - - - +118.4%
毛利率 29.4% - 51.9% 55.0%+
三年 CAGR \multicolumn{3}{c }{55.5%} -

客户覆盖

2.2 迅策科技 — 最像 Palantir 技术路径

核心信息

项目 详情
成立时间 2016 年
定位 实时数据基础设施提供商
股东阵容 腾讯、KKR、高盛、云锋基金

财务数据

指标 2022 年 2023 年 2024 年
营收（亿元） 2.88 - 6.32
三年 CAGR \multicolumn{3}{c }{48.2%}
毛利率 \multicolumn{3}{c }{76%+（长期保持）}

核心产品

VONE 全域资管数据一体化平台 - 332+ 标准化模块 - 技术特点：高并发、低时延、强一致性 - 七大解决方案覆盖全行业

市场地位

技术壁垒

2.3 海致科技 (02706.HK) — 图模融合第一股

核心信息

项目 详情
上市时间 2026 年 2 月（港交所）
首日涨幅 +242%
次日涨幅 +29.6%
第三日涨幅 +28.4%
基石投资者 智谱 AI
定位 图模融合 AI 智能体提供商

技术路径

┌─────────────────────────────────────────────────────┐
│                  Atlas 智能体                        │
│         （兼容 100+ 大模型，图模融合引擎）              │
├─────────────────────────────────────────────────────┤
│   知识图谱 (Knowledge Graph)  +  大语言模型 (LLM)    │
│           ↓ 融合 ↓                                   │
│         Context Graph（情境图谱）                     │
└─────────────────────────────────────────────────────┘

对标组合：Palantir（技术路线）+ Glean（context graph）

财务数据

指标 2024 年 2025 年上半年
营收（亿元） 5.03 -
增速 - +38.4%
2022-2024 CAGR 26.8% -
Atlas 智能体增速（2024） \multicolumn{2}{c }{+872%}

对比同业： - 营收是 MiniMax 的 2.28 倍 - 营收是智谱 AI 的 1.61 倍

市场地位

估值预期

若维持 38.4% 增速，2026 年底合理市值约1200 亿人民币

2.4 拓尔思 (300229.SZ) — A 股大数据老兵

核心信息

项目 详情
上市板块 深交所创业板
股票代码 300229
定位 A 股首家上市的大数据技术企业
战略方向 “数据 + 智能”转型

核心技术

  1. 拓天大模型一体化平台
  2. 拓天链智能体平台
  3. 开源情报系统
  4. 拓天公安大模型
  5. 智眼图像平台

聚焦领域

重大里程碑

2025 年 8 月：中标中国银行近 2000 万 AI 项目 - 该行 AI 领域最大单体软件项目 - 标志银行场景突破

2.5 国投智能 (300188.SZ) — 转型阵痛期

对标逻辑

维度 详情
起家场景 公共安全领域（覆盖全国 1/3 省份）
技术架构 MYROS（知识本体）+ QKOS（操作系统）+ AIP+（智能引擎）
发展路径 G 端公共安全 → B 端银行反诈、运营商核验

现实挑战

投资逻辑

若产品化转型成功，弹性最大

2.6 云和恩墨 — 数据智能新势力

核心产品

zAIoT 数据智能平台 - 融合 AI 与 IoT 技术 - 可视大数据智能决策平台

落地场景

技术特点

以 AI 之力打造数据智能平台，强调可视化与实时决策

2.7 景嘉微 + 靖安科技 — AI+ 国防新组合

合作背景

2026 年 1 月：景嘉微（300474.SZ）与靖安科技达成战略合作

合作模式

┌─────────────────┐    ┌─────────────────┐
│    景嘉微       │    │    靖安科技     │
│  （硬芯片）     │ +  │  （软系统）     │
├─────────────────┤    ├─────────────────┤
│ 自主 GPU        │    │ 全球态势感知    │
│ AI 芯片         │    │ 无人装备引擎    │
│ JM11 系列       │    │ 智能哨兵系统    │
│ CH37 系列       │    │ 情报研判工具    │
└─────────────────┘    └─────────────────┘
           ↓                    ↓
        ┌──────────────────────────────┐
        │   全栈式"AI+ 国防"能力体系    │
        │  芯片 → 装备 → 大模型 → 智能体 │
        └──────────────────────────────┘

靖安科技产品线

产品 功能
旌旗 全球态势感知系统，追踪百万级目标
牍术 无人装备智能引擎，支持 80% 丢包率下稳定传输
望楼 智能哨兵防御系统，7×24 小时无人值守
谛听 智能情报研判工具，千亿参数大模型

差异化优势

  1. 自主可控全栈穿透力：从芯片到软件全栈自主
  2. 场景定义芯片：深度协同定制
  3. 数据闭环生态：芯片赋能系统 → 系统产生数据 → 数据反哺芯片/模型
  4. 国家级赛道：国防安全与低空经济

三、为什么中国难出真正的 Palantir？

3.1 核心差异对比

维度 Palantir（美国） 中国企业
市场环境 美国军政订单稳定，地缘政治红利 国内 G 端预算波动大
发展阶段 20 年积累，已进入成熟盈利期 大多处于投入期/转型期
资本环境 美股对 AI 平台估值慷慨 A 股/港股对转型期公司谨慎
技术积累 本体论深度积累，标准化程度高 定制化项目占比高
客户结构 政府：商业 ≈ 55:45 G 端占比较高
产品化程度 高度产品化，订阅收入为主 项目制收入占比高

3.2 深层次原因

1. 市场结构差异 - 美国：军政市场成熟，采购机制稳定 - 中国：G 端预算周期性波动，B 端付费意愿待提升

2. 技术路径差异 - Palantir：20 年深耕本体论，标准化程度高 - 中国企业：更多依赖定制化项目，产品化程度低

3. 资本环境差异 - 美股：对长周期、高研发投入的 AI 平台估值慷慨 - A 股/港股：对短期盈利要求高，转型期公司估值受压

4. 商业模式差异 - Palantir：订阅制收入占比高，可预测性强 - 中国企业：项目制收入占比高，现金流波动大

四、投资视角：谁最有潜力？

4.1 短期确定性（已上市 + 高增长）

🥇 滴普科技 (01384.HK)

🥈 海致科技 (02706.HK)

4.2 中期潜力（技术壁垒高）

🥇 迅策科技

🥈 拓尔思 (300229.SZ)

4.3 长期观察（转型关键期）

国投智能 (300188.SZ)

云和恩墨

五、总结与展望

5.1 核心结论

“中国版 Palantir”不是一个公司，而是一个赛道。各家公司从不同角度切入：

公司 切入点 相似度
滴普科技 Data+AI 全链路 ⭐⭐⭐⭐
迅策科技 技术深耕路径 ⭐⭐⭐⭐
海致科技 图模融合差异化 ⭐⭐⭐
拓尔思 A 股大数据转型 ⭐⭐⭐
国投智能 G 端场景驱动 ⭐⭐

5.2 成功要素

真正能成为中国 Palantir 的企业，需要满足：

  1. ✅ 高壁垒场景切入（政府/金融/国防）
  2. ✅ 本体论/图谱技术深度积累
  3. ✅ 从定制化向产品化/平台化转型
  4. ✅ G+B 端客户结构平衡
  5. ✅ 可持续的商业模式（订阅收入占比提升）

5.3 最终判断

目前来看： - 滴普科技和迅策科技在技术路径和商业模式上最接近 Palantir - 海致科技凭借图模融合走出差异化路线 - 仍需3-5 年时间验证长期竞争力 - 真正的”中国 Palantir”可能需要通过并购整合或自然出清产生

附录：数据来源

本报告由 AI 助手生成，仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，决策需谨慎。